Kelly Vaughn，落基山研究所传播经理

作为能效和可再生能源项目在融资方面的一项创新解决方案，住宅建筑的PACE（资产评估性清洁能源）融资机制已经开始被一部分行业专家采用，旨在发挥这种政府和私营部门合作机制的积极作用。目前，业界各利益相关方已经共同制定了一套消费者保障标准，来保证房产业主能够在充分享受PACE融资机制效益的同时，保障他们的权益免受侵害。

2016年11月中旬，美国能源部（DOE）出台了新的项目指南来进一步规范化这一标准。落基山研究所发布的最新报告《促进发展和规避风险：住宅建筑PACE融资计划的标准解析》对这些政策形成的过程及其规避的风险做了详细解读。
为什么要发展PACE融资机制？

PACE融资机制能够帮助住宅业主克服住宅能效升级项目在融资方面的两大障碍：第一，缺乏能效改进项目（如照明、暖通空调系统升级或安装太阳能光伏系统）的前期投资资本；第二，能效升级投资回报期不确定（考虑到美国住宅业主持有房产的平均年限为15年(美联储数据) 。

在出台了积极的住宅建筑PACE计划的美国各州，住宅业主能够利用该机制筹集项目所需的全部成本。贷款可以通过在房产税帐单里添加PACE还款项这一条目来偿还，还款期长达20年。这意味着PACE融资将与房产绑定，可以在房产出售时从一个业主名下转移至下一个业主名下。在融资项目的预期寿命允许下，一些PACE投资人还能提供最高至30年还贷期的资金。

自从美国能源部在2010年发布《试点PACE融资计划的指导意见》以来，全美共有31个州通过了PACE融资机制的立法。截止2016年7月，已有16个州出台了积极的PACE融资机制计划（包括商业和住宅建筑项目）。

PACE融资机制以及对消费者权益保障的需求

随着PACE融资机制市场的增长，批准PACE 的地方政府和提供PACE资金的私营企业开始关注消费者的权益保障问题。这些消费者通常是从暖通空调、屋顶、窗户、太阳能或其它有资格采用PACE融资机制的服务供应商处了解到这一机制的。

落基山研究所建筑部门项目经理Martha Campbell表示：“我们不断听到许多关于住宅业主是否会陷入PACE贷款困境的担心——就像他们过度消费信用卡那样，而消费者保障措施的作用就是避免业主过度杠杆化利用他们的房产，同时确保他们在不增加其他金融债务偿还风险的基础上，依然有能力偿还这笔额外的贷款。”

由于PACE融资项目可能会为住宅业主带来较大的还款压力，参与PACE融资项目的所有相关方都有责任遵循最高标准的消费者保障措施，来确保实施这一机制的最佳效果。这一点非常重要，因为PACE融资机制对持支持态度的地方政府、房产业主以及（在多数情况下）现存房产抵押贷款放贷方都会造成影响。

让保障落到实处

随着PACE融资机制不断发展的势头和影响力，州级别和国家级别利益相关方纷纷开始行动，制定并实施最优化的消费者保障指导方案。美国环保部出台的《试点PACE融资计划的指导意见》就为2014年PACENation实施的早期最佳实践奠定了政策基础（PACENation是一家通过为其会员提供指导和支持来推广PACE融资机制的机构，当时以PACENow的名字运作）。

2015年8月，美国前总统奥巴马委托美国住房及城市发展部的联邦住房管理局（HUD/FHA）和退伍军人事务部（VA）为住宅建筑PACE计划的关键环节设计提供指导意见。联邦住房管理局于2016年7月发布了《致承押人的信》，向业界传达了强烈的信号，帮助确立了PACE留置权与第一笔抵押贷款的关系，解决了这个阻碍住宅PACE融资在全美获得更广泛应用和规模化推广的争议性问题。

今年早些时候，PACENation与其它业界领袖一起开发并发布了《消费者保障政策1.0版》。该政策得到了美国加利福尼亚州社区发展局和西里弗赛德县政府委员会的采用（二者均深度影响了加利福尼亚州PACE政策的制定），并且成为了当前的行业标准。

Campbell认为：“整个行业都需要知道，可行的消费者保障标准已经出台。在能源局的支持和新联邦住房管理局指导意见的影响下，越来越多的州可以更清晰地了解这些标准能够规避的市场风险，从而开始考虑采用住宅PACE融资机制。促进各方对最佳指导意见的认同，能够增强业界信心并向这些项目注入更多资本。”

如今，各个地方社区和各州之间更加统一的消费者保障标准将助力于住宅建筑PACE融资计划的成功增长和规模化推广，同时也能够确保PACE作为政府和私营部门合作机制的整体性。统领不同管辖区域的标准化操作将会降低对定制化的需求，确保一致性，使PACE融资计划的操作方法得到进一步流程化，从而降低住宅业主的应用成本。

落基山研究所和PACENation新近共同发布的报告《促进发展和规避风险：住宅建筑PACE融资计划的标准解析》在过去成功经验的基础上详细列举了一系列PACE融资机制的感知风险，并阐述了如何能够通过完善的消费者保障政策控制这些风险。

“我们非常赞赏PACE融资业界利益相关方共同开发健全的项目指南和独立的审计流程这一做法。另外，我们大力支持业界致力于将这些指导意见发展成为各州和地方政府行业标准 。感谢先行者的杰出工作，为我们提供了所需的各种工具来实现PACE融资机制的标准化和协调工作，从而使其在全美范围内得到更广泛的应用。”Campbell总结道。