《亚洲主要经济体转型金融发展——政策框架与市场实践》(Development of Transition Finance in Major Asian Economies – Policy and Market Frameworks）报告

当前，全球绿色低碳转型正在加速推进。随着绿色金融体系不断发展完善，市场逐渐认识到，仅依靠支持近零排放或成熟绿色技术的融资工具，难以满足高排放行业大规模转型所需的资金需求。钢铁、水泥、化工、电力、交通运输等难减排行业既是经济发展的重要支柱，也是实现全球气候目标的关键领域，迫切需要获得更加多元和适配的融资支持。在这一背景下，转型金融作为连接传统高碳产业与低碳未来的重要金融工具，正日益成为全球市场的关注焦点。这一议题对于亚洲尤为重要。过去数十年间，亚洲经济快速增长、工业化和城镇化进程持续推进，在构建全球重要增长极的同时，也带来了显著的能源需求和碳排放增长。当前，亚洲集聚了大量能源密集型产业，并拥有全球最具增长潜力的新兴市场，这意味着它在面对如何深度脱碳的巨大挑战的同时，也蕴含着引领全球转型金融实践的重要机遇。

在此背景下，落基山研究所发布的《亚洲主要经济体转型金融发展——政策框架与市场实践》（Development of Transition Finance in Major Asian Economies – Policy and Market Frameworks）报告，系统梳理了亚洲主要经济体转型金融的发展历程、政策框架和市场实践，对各经济体在分类目录设计、政策指引、市场机制、试点项目以及金融工具创新等方面的进展进行了比较分析。为更好反映亚洲经济结构和金融市场功能的差异性，报告将主要经济体划分为国际金融中心、工业化经济体和快速发展经济体三类，并分析其在区域转型金融生态中的不同定位与互补作用。

不同司法辖区间转型金融发展情况横向对比

落基山研究所制图（资料来源：落基山研究所分析）

研究发现，亚洲各主要经济体已普遍认识到转型金融的重要性，并在政策框架建设、监管协调机制、试点项目探索以及与国际标准接轨等方面取得积极进展。同时，亚洲转型金融并非沿着单一路径发展，而是逐步形成分工互补的区域生态：国际金融中心侧重标准衔接和跨境资本配置；工业化经济体聚焦高排放行业的转型需求，构建融资框架和市场实践；快速发展经济体则积极探索转型金融与产业升级、能源转型的融合路径，蕴含着未来转型投资的重要增长空间。尽管各经济体的发展阶段和市场成熟度各异，但都在推动转型金融从理念探索走向制度建设和市场实践中发挥了重要作用。

报告也指出，转型金融的未来发展仍面临诸多挑战，如企业转型计划可信度不足、项目商业可行性有限、金融机构实施能力有待提升，以及区域资本需求与市场规则碎片化之间的错配等，在政策衔接、能力建设与跨境合作等方面，仍存有广阔的深化空间。

落基山研究所常务董事兼北京代表处首席代表李婷表示：“实现全球碳中和目标，不仅需要持续扩大绿色投资，更需要为高排放行业提供可信、可持续的转型融资支持。亚洲拥有庞大的工业基础和巨大的转型需求，其转型金融发展对于全球气候目标的实现具有重要意义。我们希望本报告能够帮助市场参与方更好地理解亚洲转型金融的发展现状与挑战，凝聚更多共识与行动，推动资本与转型需求有效对接，共同加快区域和全球低碳转型进程。”